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長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

2020-06-10 14:35:56 和訊理財 

  市場綜述:

  價格指數:本月,長三角地區整體銀行理財收益環比下滑6BP至3.57%。其中,江蘇省銀行理財收益下滑6BP,為3.55%;浙江省銀行理財收益下滑7BP,為3.58%;上海市銀行理財收益下滑7BP,為3.60%。

  從價格指數表現來看,長三角銀行理財價格指數環比下滑1.41點至85.46點。其中,封閉式預期收益型產品價格指數環比下滑1.30點至87.68點,開放式預期收益型產品價格指數環比下滑1.57點至82.13點。

  發行指數:本月,長三角銀行理財發行指數環比下滑8.87點至70.11點。從各類產品數量占比來看,封閉式預期收益型產品發行量占比為54.90%,環比下滑1.60個百分點;開放式預期收益型產品申購量占比為26.07%,環比上升0.87個百分點;凈值產品申購量占比為19.03%,環比上升0.73個百分點。

  從各省發行量來看,浙江省發行量為4166款,環比下滑613款;江蘇省發行量為4076款,環比下滑516款;上海市發行量為3629款,環比下滑525款。

  凈值轉型程度指數:本月,長三角地區銀行凈值產品存續量為13894款,環比上升461款。分省份來看,浙江省凈值產品存續量為12141款,環比上升468款;江蘇省凈值產品存續量為11409款,環比上升261款;上海市凈值產品存續量為11079款,環比上升271款。

  從凈值轉型程度指數來看,長三角凈值轉型程度指數為15.54點,環比上升0.60點。分省份來看,浙江省凈值轉型程度指數為16.38點,環比上升0.70點;江蘇省凈值轉型程度指數為15.88點,環比上升0.42點;上海市凈值轉型程度指數為17.79點,環比上升0.57點。

  凈值產品業績基準指數:本月,長三角地區凈值型產品綜合業績基準指數環比下滑3.25點至77.67點。凈值型產品綜合業績基準為4.41%,環比下滑18BP;固定收益類凈值型產品業績基準為4.40%,環比下滑29BP;混合類凈值型產品業績基準為4.45%,環比上升26BP;現金管理類凈值型產品業績基準為3.21%,環比下滑4BP。

  6月指數變動趨勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  1. 長三角銀行理財收益環比下滑6BP至3.57%

  銀行理財產品的價格指數反映了產品收益率的漲跌情況,可從整體表現及分類指數對銀行理財產品收益變化進行分析。

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  長三角銀行理財價格指數和理財平均收益繼續下滑

  圖1:銀行理財收益及價格指數走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  資料來源:普益標準

  本月,長三角地區銀行理財收益環比下滑6BP至3.57%;從價格指數來看,本月長三角地區銀行理財價格指數環比下滑1.41點至85.46點。

  5月央行分別于26日-29日開展了逆回購操作,總投放量為3700億,且本月無逆回購到期,銀行體系流動性總量處于合理充裕水平;5月15日,央行投放了1000億MLF,5月14日,有2000億MLF回籠。整體看來,5月央行投放2700億元。銀行體系流動性總量仍保持充裕,進一步導致理財價格指數和平均收益下滑。

  考慮目前銀行體系內流動性總量仍保持較高水平,央行將維持目前較寬松政策,市場資金面寬松狀態不改,預計銀行理財價格指數大幅回升可能性不大。

  封閉式與開放式預期收益型產品收益雙降,分別下跌6BP與7BP

  除整體價格指數外,針對主流的封閉式預期收益型產品及開放式預期收益型產品,分別分析其價格指數走勢,有利于投資者根據自身實際情況選擇合適的產品。

  圖2:長三角地區封閉式與開放式預期收益型產品收益及價格指數走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  資料來源:普益標準

   從收益水平來看,封閉式預期收益型產品收益在年末小幅回升后迅速回落,環比下滑6BP,至3.66%;開放式預期收益型產品收益環比下滑7BP至3.43%,跌幅繼續呈現收斂態勢。

  從價格指數來看,封閉式預期收益型產品價格指數環比下滑1.30點至87.68點,開放式預期收益型產品價格指數環比下滑1.57點至82.13點。

  封閉式非保本預期收益型產品收益環比下滑4BP至3.82%

  圖3:長三角地區封閉式非保本預期收益型理財產品收益及價格指數走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  資料來源:普益標準

   本月長三角地區封閉式非保本預期收益型產品收益環比下滑4BP至3.82%,相應價格指數環比下滑1.03點至91.41點。

  2. 長三角各省理財收益均下滑

  圖4:長三角地區各省銀行理財收益走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  資料來源:普益標準

  本月,在長三角地區理財產品收益持續走低的大環境下,各省銀行理財收益水平保持與區域一致的下行走勢。其中,江蘇省銀行理財收益下滑6BP,為3.55%;浙江省銀行理財收益下滑7BP,為3.58%;上海市銀行理財收益下滑7BP,為3.60%。

  機構預計5月我國全國居民消費價格總水平(CPI)或將重回“2時代”。5月主要食品價格全線回落。豬肉重回兩位數的漲幅區間,鮮菜水果降幅明顯。CPI回落速度比此前市場預期更快,預計5月將重回“2時代”。目前國內疫情持續好轉,但投資者仍需考慮多方面風險因素,謹慎投資。

  3. 長三角地區銀行理財發行量下降,凈值產品申購占比上升

  銀行理財發行指數反映了產品發行量的增減情況,可從整體發行量表現及各類產品發行量(申購量)占比,對銀行理財產品發行量變化進行分析。

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  長三角銀行理財發行指數下降,環比下滑8.87點至70.11點

  圖5:銀行理財發行量及發行指數走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  資料來源:普益標準

   本月,長三角銀行理財產品發行量為5244款,環比下滑664款;全國銀行理財發行量為8740款,環比下滑1073款。

   從發行指數來看,長三角地區銀行理財發行指數環比下滑8.87點至70.11點,全國銀行理財發行指數環比下滑9.55點至77.79點。

  相比于4月銀行理財發行指數,5月的銀行理財發行指數大幅下滑,其中長三角地區跌幅小于全國平均水平。

  長三角凈值產品申購量占比環比上漲0.73個百分點

   從各類產品的發行量(申購量)占比來看,封閉式預期收益型產品占比環比下滑1.60個百分點至54.90%;開放式預期收益型產品申購量占比環比上升0.87個百分點至26.07%;凈值產品申購量占比環比上升0.73個百分點至19.03%,漲幅較上月有所上升。

  長三角各省市理財產品發行量均下滑

   本月,浙江、江蘇、上海三個地區銀行理財產品發行量均呈現明顯的下行表現。

  其中浙江省發行量為4166款,環比下滑613款;江蘇省發行量為4076款,環比下滑516款;上海市發行量為3629款,環比下滑525款。從各省銀行理財產品發行量占比 來看,本月浙江省發行量占比為79.44%,環比下滑1.45個百分點;江蘇省發行量占比為77.73%,與上期持平;上海市發行量占比為69.20%,環比下滑1.11個百分點。

  長三角各省市各類銀行理財發行量均有下滑

   本月,長三角地區全國性銀行理財發行量為2797款,環比下滑402款;城商行發行量為1274款,環比下滑194款;農村金融機構發行量為1173款,環比下滑68款。從各類型銀行理財發行量占比來看,長三角地區全國性銀行發行量占比為53.34%,環比下滑0.81個百分點;城商行發行量占比為24.29%,環比下滑0.56個百分點;農村金融機構發行量占比為22.37%,環比上升1.36個百分點。

  本月,長三角地區各類銀行理財發行量均有所下滑,僅農村金融機構發行量占比上升,其余銀行占比均略有下滑。

  4. 長三角三省市凈值轉型持續提速

  銀行理財凈值轉型程度指數反映了地區銀行凈值產品存續數量增減情況?煞质》莺头帚y行類型兩個角度出發,對銀行理財凈值產品存續量變化進行分析。

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  長三角凈值轉型程度指數環比上升0.60點至15.54點

  圖6:長三角銀行凈值產品存續量及凈值化轉型指數走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  資料來源:普益標準

   本月,長三角銀行理財市場凈值產品存續量為13894款,環比上升461款。從凈值轉型程度指數表現來看,本月,長三角地區凈值轉型程度指數為15.54點,環比上升0.60點。隨著疫情得到有效控制,以及各方面的復工復產,銀行理財產品凈值化轉型進度在加快。

  長三角各省市凈值轉型程度指數均有上升

   本月,浙江省銀行凈值產品存續量為12141款,環比上升468款;江蘇省銀行凈值產品存續量為11409款,環比上升261款;上海市銀行凈值產品存續量為11079款,環比上升271款。

   從各省銀行理財凈值轉型程度指數來看,本月,浙江省凈值轉型程度指數為16.38,環比上升0.70點;江蘇省凈值轉型程度指數為15.88點,環比上升0.42點;上海市凈值轉型程度指數為17.79點,環比上升0.57點。

  長三角各類銀行凈值轉型程度指數繼續上升

   本月,長三角全國性銀行凈值產品存續量為8350款,環比上升189款;城商行凈值產品存續量為3732款,環比上升118款;農村金融機構凈值產品存續量為1812款,環比上升154款。

   從各類型銀行凈值轉型程度指數來看,本月,長三角全國性銀行凈值轉型程度指數為24.42點,環比上升0.92點;城商行凈值產品轉型程度指數為10.84點,環比上升0.38點;農村金融機構凈值轉型程度指數為8.71點,環比上升0.68點。

  5. 長三角地區凈值型理財產品業績基準走勢及分析

  圖7:凈值型產品業績基準走勢

長三角地區理財收益下降 理財產品發行量有所下滑

  數據來源:普益標準整理

  2020年5月,長三角地區凈值型產品綜合業績基準指數環比下滑3.25點至77.67點。凈值型產品綜合業績基準為4.41%,環比下滑18BP,較基期(2018年5月)下滑126BP;固定收益類凈值型產品業績基準為4.40%,環比下滑29BP,較基期下滑71BP;混合類凈值型產品業績基準為4.45%,環比上升26BP;現金管理類凈值型產品業績基準為3.21%,環比下滑4BP,較基期上升26BP。

  本月債券市場快速調整,國債收益率降幅明顯,主要投資于債券市場并采用持有至到期的投資策略的固收類產品業績較上月略有下降;5月的A股市場波瀾不驚,美股持續上漲趨勢,且權益類基金收益上揚,權益類基金發行和認購出現了一波熱潮,因此混合類凈值型產品業績比較基準有所上升;同時流動性持續寬松,現金管理類凈值型產品業績基準小幅下滑。

  6. 銀行理財子公司布局權益產品達12款

  本月,城市商業銀行發行凈值產品733款,占比45.53%,環比上升0.75個百分點;國有控股銀行發行234款,占比14.53%,環比上升0.89個百分點;股份制商業銀行發行261款,占比16.21%,環比下滑5.07個百分點;農村商業銀行發行382款,占比23.73%,環比上升3.44個百分點。

  數據統計顯示,截至2020年5月22日,理財子公司共發行權益類理財產品12款(不包含商業銀行轉至理財子公司產品),權益類產品發行量相對較少。其中私募產品有11款;產品期限相對較長,主要為1年以上期限;投資門檻相對較高,多為100萬投資門檻及以上。目前銀行理財子公司的權益產品也頗有特色,如5月15日光大理財發行的“陽光紅衛生安全主題精選”公募理財產品,起購金額為個人投資者100元,機構投資者10萬元,很多細節跟公募基金類似,比如產品投資范圍為權益類資產投資規模合計不低于產品凈資產的80%,貨幣市場工具、固定收益類資產以及衍生品投資規模不超過20%,這款產品更類似行業主題基金,很明確投資于衛生安全,瞄準疫情帶來的投資機遇。

(責任編輯:王剛 HF004)
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