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長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

2020-03-09 13:57:24 和訊理財 

  “江蘇銀行-普益標準”長三角地區銀行理財市場指數報告(2020年2月)

  市場綜述:

  價格指數:本月,長三角地區整體銀行理財收益與上期持平,為3.75%。其中,江蘇省銀行理財收益下滑1BP,為3.71%;浙江省銀行理財收益下滑1BP,為3.76%;上海市銀行理財收益與上期持平,為3.79%。

  從價格指數表現來看,長三角銀行理財價格指數環比下滑0.13點至89.75點。其中,封閉式預期收益型產品價格指數環比上升0.15點至92.44點,開放式預期收益型產品價格指數環比下降0.55點至85.71點。

  發行指數:本月,長三角銀行理財發行指數環比下滑2.05點至70.25點。從各類產品數量占比來看,封閉式預期收益型產品發行量占比為60.95%,環比上升2.35個百分點;開放式預期收益型產品申購量占比為23.82%,環比下滑2.10個百分點;凈值產品申購量占比為15.22%,環比下滑0.26個百分點。

  從各省發行量來看,浙江省發行量為4230款,環比下滑150款;江蘇省發行量為4075款,環比下滑138款;上海市發行量為3654款,環比下滑102款。

  凈值轉型程度指數:本月,長三角地區銀行凈值產品存續量為11890款,環比上升309款。分省份來看,浙江省凈值產品存續量為10211款,環比上升280款;江蘇省凈值產品存續量為10034款,環比上升163款;上海市凈值產品存續量為9620款,環比上升180款。

  從凈值轉型程度指數來看,長三角凈值轉型程度指數為13.57點,環比上升0.41點。分省份來看,浙江省凈值轉型程度指數為14.10點,環比上升0.43點;江蘇省凈值轉型程度指數為14.34點,環比上升0.27點;上海市凈值轉型程度指數為15.74點,環比上升0.47點。

  凈值產品業績基準指數:本月,長三角地區凈值型產品綜合業績基準指數環比上升0.14點至88.54點。凈值型產品綜合業績基準為5.02%,環比上升1BP;固定收益類凈值型產品業績基準為4.63%,環比上升4BP;混合類凈值型產品業績基準為6.61%,環比下滑11BP;現金管理類凈值型產品業績基準為3.37%,環比下滑2BP。

  3月指數變動趨勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  1. 長三角地區銀行理財產品平均收益與上期持平

  銀行理財產品的價格指數反映了產品收益率的漲跌情況,可從整體表現及分類指數對銀行理財產品收益變化進行分析。

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  長三角銀行理財價格指數連續24個月呈下滑趨勢,理財平均收益與上期持平

  圖1:銀行理財收益及價格指數走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  資料來源:普益標準

  本月,長三角地區銀行理財收益與上期持平,為3.75%;從價格指數來看,本月長三角地區銀行理財價格指數環比下滑0.13點,至89.75點。

  2月央行公開市場共投放2.8萬億元資金,到期3.98萬億元,凈回籠1.18萬億元。此外,2月3日央行下調7天期和14天期逆回購中標利率10個基點;2月17日開展2000億元MLF操作,并下調MLF中標利率10個基點?傮w而言,本月央行開展了多筆逆回購操作,向市場投放短期流動性,并下調逆回購和MLF中標利率,引導LPR實質性下降。雖回籠部分流動性,但目前銀行體系流動性總量仍處于合理充裕水平,理財價格指數可能繼續下滑。

  封閉式預期收益型產品收益與上期持平,開放式收益型產品收益環比下跌2BP

  除整體價格指數外,針對主流的封閉式預期收益型產品及開放式預期收益型產品,分別分析其價格指數走勢,有利于投資者根據自身實際情況選擇合適的產品。

  圖2:長三角地區封閉式與開放式預期收益型產品收益及價格指數走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  資料來源:普益標準

   從收益水平來看,封閉式預期收益型產品收益自去年年末開始趨于穩定勢態,本期收益與上期持平,為3.86%;開放式預期收益型產品收益環比下滑2BP至3.58%,跌幅較上期有所縮小。

  從價格指數來看,封閉式預期收益型產品價格指數環比上升0.15點至92.44點,開放式預期收益型產品價格指數環比下滑0.55點至85.71點。

  封閉式產品的收益水平和價格指數自去年年末以來均有趨于平穩的走勢,開放式產品的收益水平和價格指數均持續下跌。

  封閉式非保本預期收益型產品收益環比上升2BP至4.00%

  圖3:長三角地區封閉式非保本預期收益型理財產品收益及價格指數走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  資料來源:普益標準

  本月長三角地區封閉式非保本預期收益型產品收益環比上升2BP至4.00%,相應價格指數環比上升0.48點至95.68點。長三角地區封閉式非保本預期收益性理財產品的平均收益和價格指數自去年年末開始呈震蕩狀態。

  2. 長三角地區理財收益除上海保持不變外,其余均小幅下滑

  圖4:長三角地區各省銀行理財收益走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  資料來源:普益標準

  本月,長三角三省市理財產品收益走勢出現分化。其中,江蘇省銀行理財收益下滑1BP,為3.71%;浙江省銀行理財收益下滑1BP,為3.76%;上海市銀行理財收益與上期持平,為3.79%。

  機構預計2月我國全國居民消費價格總水平(CPI)同比預測均值為5.1%左右。2月中上旬CPI主要受食品價格上漲影響,2月豬肉價格仍然居于高位,其他食品類價格也出現小幅上漲。同時,在新型肺炎疫情的影響下,部分醫療用品價格則出現上漲。疫情蔓延將對3月資產配置帶來一定負面沖擊,投資者需認清市場風險,謹慎投資。

  3. 長三角地區銀行理財發行量下降,凈值產品申購占比下降

  銀行理財發行指數反映了產品發行量的增減情況,可從整體發行量表現及各類產品發行量(申購量)占比,對銀行理財產品發行量變化進行分析。

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  長三角地區銀行理財發行指數環比下滑2.05點至70.25點

  圖5:銀行理財發行量及發行指數走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  資料來源:普益標準

   本月,長三角銀行理財產品發行量為5255款,環比下滑153款;全國銀行理財發行量為8571款,環比下滑129款。

   從發行指數來看,長三角地區銀行理財發行指數環比下滑2.05點至70.25點,全國銀行理財發行指數環比下滑1.15點至76.28點。

  今年以來,全國銀行理財發行量和發行指數連續下滑,主要是受國內肺炎疫情影響。其中長三角地區發行指數兩個月掉落16.82點,跌幅大于全國平均水平。

  長三角凈值產品申購量占比環比下滑0.26個百分點,已連續三月下滑

   從各類產品的發行量(申購量)占比來看,封閉式預期收益型產品發行量占比環比上升2.35個百分點至60.95%;開放式預期收益型產品申購量占比環比下滑2.10個百分點至23.82%;凈值產品申購量占比環比下滑0.26個百分點至15.22%,已連續三月下滑。

  長三角各省市理財產品發行量均下滑,跌幅較上月收窄

   本月,浙江、江蘇、上海三個地區銀行理財產品發行量均有所減少,浙江省發行量跌幅最大。

  其中浙江省發行量為4230款,環比下滑150款;江蘇省發行量為4075款,環比下滑138款;上海市發行量為3654款,環比下滑102款。從各省銀行理財產品發行量占比 來看,本月浙江省發行量占比為80.49%,環比下滑0.50個百分點;江蘇省發行量占比為77.55%,環比下滑0.35個百分點;上海市發行量占比為69.53%,環比上升0.08個百分點。

  長三角地區僅城商行發行量、發行占比增加

   本月,長三角地區全國性銀行理財發行量為2776款,環比下滑140款;城商行發行量為1336款,環比上升54款;農村金融機構發行量為1143款,環比下滑67款。從各類型銀行理財發行量占比來看,長三角地區全國性銀行發行量占比為52.83%,環比下滑1.09個百分點;城商行發行量占比為25.42%,環比上升1.71個百分點;農村金融機構發行量占比為21.75%,環比下滑0.62個百分點。

  本月,長三角地區僅城商行產品發行量與發行占比增加,全國性銀行和農村金融機構的產品發行量與發行占比均有下滑。

  4. 長三角三省市凈值轉型持續推進,增速較上月放緩

  銀行理財凈值轉型程度指數反映了地區銀行凈值產品存續數量增減情況?煞质》莺头帚y行類型兩個角度出發,對銀行理財凈值產品存續量變化進行分析。

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  長三角凈值轉型程度指數環比上升0.41點至13.57點

  圖6:長三角銀行凈值產品存續量及凈值化轉型指數走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  資料來源:普益標準

   本月,長三角銀行理財市場凈值產品存續量為11890款,環比上升309款。從凈值轉型程度指數表現來看,本月,長三角地區凈值轉型程度指數為13.57點,環比上升0.41點,較去年同期上升8.73點。近期受新型肺炎疫情影響,銀行理財凈值化轉型進度或將放緩,長期來看轉型方向不會改變。

  長三角各省市凈值轉型程度指數均有上升,上海市漲幅領先

   本月,浙江省銀行凈值產品存續量為10211款,環比上升280款;江蘇省銀行凈值產品存續量為10034款,環比上升163款;上海市銀行凈值產品存續量為9620款,環比上升180款。

  三省市凈值型產品存續水平相差不大,排名分別是浙江省、江蘇省、上海市。此外,本月凈值型產品存續量增幅縮窄,浙江省環比增量居于首位,其次是上海市,排名最末的江蘇省環比增量僅比上海市少17款。

   從各省銀行理財凈值轉型程度指數來看,本月,浙江省凈值轉型程度指數為14.10,環比上升0.43點,同比上升9.29點;江蘇省凈值轉型程度指數為14.34點,環比上升0.27點,同比上升8.73點;上海市凈值轉型程度指數為15.74點,環比上升0.47點,同比上升10.47點。

  各類銀行凈值轉型程度指數均保持上升,全國性銀行凈值轉型程度仍遙遙領先

   本月,長三角全國性銀行凈值產品存續量為7323款,環比上升91款;城商行凈值產品存續量為3174款,環比上升113款;農村金融機構凈值產品存續量為1393款,環比上升105款。

   從各類型銀行凈值轉型程度指數來看,本月,長三角全國性銀行凈值轉型程度指數為21.68點,環比上升0.85點,同比上升13.62點;城商行凈值產品轉型程度指數為9.38點,環比上升0.27點,同比上升6.53點;農村金融機構凈值轉型程度指數為6.95點,環比上升0.41點,同比上升4.43點。

  5. 長三角地區凈值型理財產品業績基準走勢及分析

  圖7:凈值型產品業績基準走勢

長三角地區理財收益與上期持平,受疫情影響2月理財產品發行量持續下滑

  數據來源:普益標準整理

  2020年2月,長三角地區凈值型產品綜合業績基準指數環比上升0.14點至88.54點。凈值型產品綜合業績基準為5.02%,環比上升1BP,較基期(2018年5月)下滑65BP;固定收益類凈值型產品業績基準為4.63%,環比上升4BP,較基期下滑48BP;混合類凈值型產品業績基準為6.61%,環比下滑11BP;現金管理類凈值型產品業績基準為3.37%,環比下滑2BP,較基期上升42BP。

  在年后寬松的融資環境下,債券利率下降,價格上升,主要投資于債券市場的固收類產品業績比較基準有一定的上;2月月初開市股市出現大幅恐慌性下跌,隨后快速回升,月末再次出現下跌,整體來看,相較年前尚未收回跌幅,因此混合類凈值型產品業績比較基準有所下行;同時在寬松的流動性之下,現金管理類凈值型產品業績基準也小幅下滑。

  6. 34家銀行擬設立理財子公司,11家已開業

  本月,國有控股銀行發行凈值產品170款,占比13.15%,環比上升2.78個百分點;股份制商業銀行發行307款,占比23.74%,環比下滑4.15個百分點;城市商業銀行發行622款,占比48.11%,環比上升2.08個百分點;農村商業銀行發行194款,占比15.00%,環比個百分點。

  目前,已有34家銀行公告擬設立理財子公司,其中,包括6家國有控股銀行、9家股份制銀行、16家城市商業銀行以及3家農村金融機構。已開業的有工銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、招銀理財、光大理財、中郵理財、興銀理財、寧銀理財和杭銀理財11家;另有7家銀行的理財子公司處于批籌狀態,包括中信銀行(601998,股吧)、平安銀行(000001,股吧)2家股份制銀行,徽商銀行、江蘇銀行、南京銀行(601009,股吧)、青島銀行(002948,股吧)4家城商行,以及重慶農商行;其余16家處于公告設立狀態,尚未獲得監管批籌。

  

(責任編輯:王剛 HF004)
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